中央政治局会议要化解房地产库存的话音刚落，地产圈又爆出重磅消息，12月6日万科A（股票代码：000002）发布公告称，钜盛华及其一致行动人前海人寿保险合计持有公司A股股票2,211,038,918股，占公司现在总股本的20.008%，为公司第一大股东。自从1995年华润成为万科第一大股东之后，时隔20年，万科大股东第一次易主。
宝能系来势凶猛 万科大股东第一次易主
早在7月10日，潮汕姚氏兄弟旗下的前海人寿耗资逾80亿元，通过二级市场购入万科A股5.52亿股股份，之后又和一致行动人通过连续举牌，将持有万科的份额猛增至15.04%，超过了20年来始终位居万科第一大股东的华润。
华润当然不甘心将第一大股东的宝座拱手相让。今年8月底至9月初，华润通过两次增持，使其持有万科A的股份达到15.29%，夺回第一大股东之位。
然而仅仅过去不到3个月，隶属宝能系的深圳市钜盛华股份有限公司继12月7日举牌万科后，又在12月10日和11日在二级市场共买入了万科2.7亿股，宝能系持股比例从20%上升到了22.45%，成为万科第一大股东。
因宝能系持续增持，颇受市场关注的万科A（股票代码：000002）18日早盘股价涨停，报24.43元，刷新复权后历史最高价。而近15个交易日，该股累计涨幅也超过了70%。
据统计，宝能系今年6月至今在万科身上已经花费约400亿元，按照万科的公司章程，如果宝能系的持股比例达到30%，其将会成为控股股东。这样，万科将告别长期以来的无控股股东时代。
在“宝能系”的连番猛攻之下，作为万科灵魂人物的王石终于在17日高调发声，亮明自身立场——不欢迎“宝能系”成为万科第一大股东。这次发声是以内部讲话稿的形式释放，数分钟后被刷屏。
在讲话中，王石阐明了不欢迎“宝能系”的多种原因，重申了万科的企业价值观，并在团结中小股东的同时，又不断为公司团队和员工打气。言语中，有其客观介绍、分析的一面，但也不乏略带情绪化的表述。可见，面对着来势汹汹、一只脚已迈进万科大门的“宝能系”，以王石、郁亮主导的万科管理层这次真的急了。
万科AH股同时停牌 紧急抛出“毒丸计划”
备受市场关注的万科终于在12月18日午间发布公告称，因万科企业股份有限公司正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，经公司申请，该公司股票万科A自2015年12月18日下午13：00起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。万科H股同时停牌。
双方交锋并未在明面展开，但在众多观察人士看来，这场战役才刚刚打响。万科面临的多个选择之中，被看客认为最可能采用的“毒丸计划”实际上并不现实，而王石也不会选择“焦土政策”。最关键的战役，将是董事会席位的争夺：万科能否借助中小股东的帮助，成功狙击宝能进入董事会？
值得一提的是，与21年前万科所经历的君万之争相同的是，王石已经高调迎战，他的底气来自于万科众多中小股东。但不同的是，这一次，众多中小股东是否还会选择站在他这一边？
选择1：“毒丸计划”——难以抛出
兵临城下，“毒丸计划”似乎成为救命稻草。
但“毒丸计划”只是众看客心中的理想化武器。实际上，在宝能系步步紧逼控股权达到22.45%之际，按照现有章程，毒丸计划很难抛出。
一位上市公司法务人士表示，根据现有的法律规定，如若要实施毒丸计划，万科需要在董事会层面审议通过修改现有公司章程的议案，再提交至股东大会进行审议。但鉴于宝能系已经位居第一位大股东，持股22.45%的比例，远超第二大股东华润15.29%的持股比例，因此这一计划即便在董事会上抛出，在股东大会层面上通过的胜算并不大。
这位法务人士表示，由于国内与香港均未推出同股不同权，因此类似于“牛卡计划”等以AB股表决权的计划亦难以推出。
不过，中国资本市场可通过可转换公司债券、非公开增发等方式来运作，推出类“毒丸计划”。然而，这都需要证监会审批，审批流程至少需要两个月，存在很大不确定性，很可能“远水解不了近渴”。此外，增发还需要经过股东大会，很可能被最大股东宝能投票否决。
选择2：“焦土政策”逼宝能爆仓？——两败俱伤
在宝能系的多番巨幅增持下，万科股价已连创新高。但由于宝能系资金均通过杠杆方式获得，因此市场认为，万科可通过做低股价，将爆仓压力抛给宝能系，迫使对方后退。
“给王石支个招：如果时间上无法食毒丸，就只能焦土了。趁着董事会还没改选，将万科的业务全线放缓，低价出售所有资产，将万科的股价随业绩大幅下挫，让宝能系爆仓，他们必然撤退。”
但多位受访人士并不认同此方式。华南一位资深券商人士表示，首先这不符合万科众多中小股东利益，“在这种关节眼上，中小股东是万科最应该重视和团结的群体”。此外，做低股价并不一定会逼退来势汹汹的宝能系，反而会在成本上送给他们增持的机会。
一位深圳当地券商地产分析师亦表示，以王石的个性和骄傲感，“不会通过这种自损八千的方式，为万科脸上抹黑”。
选择3：狙击董事会——中小股东成关键
但万科并非山穷水尽无路可走。前述华南资深券商人士分析称，目前王石在狙击“野蛮人”入侵一役上，最重要的是要争取中小股东的支持，以获得他们的投票权，避免宝能系进入万科董事会。
王石对这一招式并不陌生。早在1994年，股权分散的万科在狙击君万时，争取到了众多中小股东的投票权，从而保住了万科的护城河。
在12月17日王石的内部讲话中，王石称“中小股东就是我们的大股东，现在资本来势凶猛，但中小股东会站在我们这边，客户会站在我们这边，要求透明、规范、守法的社会秩序会站在我们这边。”
这预示着王石已将希望寄托在众多中小股东身上。查阅数据发现，万科原大股东华润股份持股比例15.29%，与万科管理层关系密切的刘元生持股比例1.21%，以及万科盈安合伙持有的4.14%，三者合计达20.64%，与宝能系22.45%的现有持股比例仅差1.81%，这一差距并不大。
根据万科2014年6月颁布的新《公司章程》第57条，其对于“控股股东”给出四种定义，即相关方单独或者与他人一致行动时，可以选出半数以上的董事；或相关方单独或者与他人一致行动时，可以行使公司30%以上（含30%）的表决权或者可以控制公司的30%以上（含30%）表决权的行使；或相关方单独或者与他人一致行动时，持有公司发行在外30%以上（含30%）的股份；或者相关方单独或者与他人一致行动时，以其他方式在事实上控制公司。
根据万科的如上规定，双方的交锋将在宝能系持股比例突破30%后正式拉开。前述券商人士表示，以万科分散的股权架构来说，真正的决策权力紧紧攥在董事会手中，因此这场交锋势必以掌控董事会为中心。“只要万科能够争取足够多的投票权支持，将宝能系排斥在董事会之外，宝能系身为第一大股东，但有名无分。”
王石率管理层欲绝地反击 或向三家央企定增
紧随王石于17日高调发言拒绝宝能系入主万科之后，作为万科董事局主席的他随即开始了一系列阻击行动。可靠消息显示，王石今日已经带领万科一众管理层展开一系列行动。另据市场消息称，12月17日，郁亮已先亲赴华润置地商谈，具体细节尚不详。
对于万科的反击，业内分析有两种可能性：一是公司增发新股稀释宝能股权，因宝能已经使用了杠杆，能够再度调用资金有限；二是向其余股东增发，例如向原有第一大股东华润定向增发以提高其持股比例。另据未经证实的消息显示，据说万科拟定向三家央企增发。
而摩根大通认为，单凭万科主席王石发言，不足以抗拒宝能系成为公司大股东，相信其发言主要目的是稳着小股东的信心。摩根大通指出，公司对抗宝能成为主要股东的方法，包括以大折让向华润集团配股，以摊薄宝能的持股，此方法亦会对股价造成负面影响。
摩根大通认为，此方法有机会实行，因中国证监会较支持发展商配股，而且公司管理层一直希望增加H股流通量。若然实行，配发H股的机会大于A股，因为宝能再进一步收集股份需使用港元，难度将会增加。
出手凌厉 潮州鲨鱼浮出水面
“今年以来万科高层主要精力就是在跟潮州人斗。”一位接近万科的深圳地产人士透露。但这没有阻拦“门口的野蛮人”的步伐。
富得流油、但股权高度分散的万科，一直是野蛮人伺机攻击的目标。2014年初，万科总裁郁亮在一次会议上第一次指出“野蛮人正在成群结队地来敲门”。18个月过去，他的话变成了现实。“华润当然是最好的大股东，但是长期看万科的大股东不可能永远都是华润。我们有开放的心态。”万科董秘谭华杰说。
吃下万科这块肥肉的前海人寿备受关注。这是一家成立只有3年的公司，和万科、华润根本不在一个量级。但它却出手凌厉，挥舞着400亿现金在二级市场吃进万科股票。这400亿的现金并不是生命人寿老板姚振华自己口袋里的钱，部分是生命人寿卖出的万能险，融资成本高达10%。在收购万科的资金中，它通过配资的方式使用了高达5倍的资金杠杆。虽然风险巨大，姚振华操控的这笔交易依然非常精明：如果华润增持，那么万科股价必涨，他可以炒股赚钱；如果华润不增持，那么他就成为万科的第一大股东。
事到如今，从来没有接受过记者的采访姚振华，如此大胆、凶狠而又精明的手法，低调的做派，很符合潮州商人的一贯风格。姚振华不是这轮股市波动中唯一的鲨鱼，伺机对猎物痛下狠手。2014年对金地频频举牌、并且成为其第一大股东的生命人寿，其控制人方力也是潮州人。
“前海人寿举牌万科、生命人寿举牌金地，两个老板的操作手法都是一样的。他们自己都做地产，然后用保险公司去收购比自己大的地产公司。”潮商秘书长黄坚泰说，左手地产、右手资本是很多潮州商人的玩法。姚振华控制宝能系旗下有宝能地产，在地产行业毫无影响，不久前深圳业界还传出资金链紧张的消息。
地产和资本都是潮州人最擅长的行业，1990年代香港全盛时期，港股一半以上的市值由潮州人掌控，80%的房地产大亨都是潮州人。不止于此，潮商是华人世界最有实力、最神秘的商帮，全球各地华人首富，大部分都是潮州人。李嘉诚、马化腾、黄光裕等都是潮州人。
“在价格不透明的行业，比如黄金珠宝、地产、军火、毒品等行业，是潮汕人拿手的。”潮商文化研究专家张更义说，“他们敢赌，有极为纯粹、独到的商业眼光”。大部分时候，他们都想鲨鱼一样沉在水底，只有露出牙齿才知道他们的实力。2008年底，中国的股市已经接近底部，同是潮商、茂业百货董事局主席黄茂如出手凌厉，在二级市场大批量同时吃进3家上市公司股权，并最终获得一家上市公司的控股权。每逢股市起伏，潮商中的鲨鱼就中不断浮出水面。
作为中国最优秀的公司之一，万科此番命运改变扣人心弦。万科是一家有理想气质的公司，它的规范治理堪称中国公司治理的标杆。而一家鲨鱼气质的股东硬生生挤进来，会不会改变万科的基因，会不会与万科管理团队在价值观上发生冲突，都是值得关注的事情。
对房地产行业带来怎样的影响
对于险资大规模举牌房地产公司，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，对于险资来说，大资产配置的时代已经到来，地产股成为相对优质的投资平台。对于一些亟须做大企业规模的房企来说，这是一种市场机遇，“以什么样的态度来对待此类险资的进入，房企内部的意见是不统一的。但无论如何，房地产未来加快多元化的机构资金进入，比传统的销售房源回笼资金等方式可能会更加富有效率。”就钜盛华及其一致行动人前海人寿增持万科，他认为，万科目前股票的投资其实是一个较好的抄底时机，但如果增持会影响到整个经营层面的内容，那么建议万科主动应对此类增持行为。
