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乐视网市值4天蒸发128亿 专家:未来30天十分关键

2016/11/8 8:31:05 发布  互联网     浏览
【导读】乐视资金链风波持续发酵。自从11月2日传出乐视欠款消息后,乐视网股价不断下跌。11月7日,乐视网再跌4.68%。4个工作日,乐视网连跌近15%,市值已蒸发128亿。与乐视关系密切的酷派,昨日港股股价大跌,至收盘跌超17%。乐视作为酷派第一大股东,所持酷派市值浮亏17.16亿元。

乐视网市值4天蒸发128亿 专家:未来30天十分关键

    此前11月6日,乐视控股创始人、董事长、CEO贾跃亭发布一封全员内部信,反思因节奏过快导致公司资金不足,宣布要停止烧钱扩张。

    乐视股价大跌牵连酷派

    昨日乐视网股价继续承压,至收盘跌幅4.68%,报37.85元/股,当天市值蒸发36.8亿元。而自11月2日乐视资金链紧张传闻出现至昨日,乐视网股价已经下跌14.62%,市值蒸发128.63亿元。

    资本市场一直在减持乐视。据媒体报道,11月4日和11月7日,乐视网连续两次现身深市大宗交易平台,买方和卖方均来自红塔证券上海骊山路营业部,均出现显著折价,两次合计成交超过千万元。

    “城门失火,殃及池鱼”。乐视是酷派第一大股东,酷派港股股价也被“牵连”大跌。昨日开盘,酷派港股一路下跌,最大跌幅达到25.19%,盘中跌幅有所收窄,至收盘跌幅17.56%,每股报1.08港元(约0.94元人民币)。

    2015年6月乐视出资21.8亿元入股酷派,以17.9%的持股比成为酷派的第二大股东。今年6月,乐视再次斥资9亿元购入酷派股份。乐视的持股比达到28.9%,已经成为酷派控股股东,持股成本为2.12元。以昨日酷派股价计算,乐视持股浮亏17.16亿元。

    昨日乐视方面称市值蒸发是市场行为,对此不予置评。

    手机业务欠款,将“开源节流”

    昨日,有乐视手机内部员工向新京报记者证实,确实存在(供应商)欠款,但他并没有透露叫停项目的数量以及欠款总额。

    另一位在山东担任乐视电视前端销售的员工则告诉新京报记者,就他了解,目前网上传的乐视拖欠供应商货款的事情是乐视被抹黑,他所在的销售部门目前正常运转,公司业务也不存在问题,奖金公司照发,也没存在网上爆出的工资缓发的情况,乐视“一分钱也没少给”。

    这跟贾跃亭近日的说法保持一致:乐视手机出现欠款,乐视电视则正常。

    11月6日,贾跃亭发内部信,称公司发展节奏过快,近几个月供应链压力骤增,加上一贯的资金问题,导致组织与资金面临极大挑战。在这封5000字的内部信中,贾跃亭从侧面承认了乐视正在面临资金链紧张的困境,并表示乐视在积极寻求转型。

    贾跃亭在接受腾讯科技专访时称,“电视的供应链没有问题,产品处于供不应求阶段,有良好现金流,也不欠外部供应商货款;但手机业务确实存在欠款问题,我们正在尽最大努力以最快速度解决。”

    据媒体报道,一位不愿意透露姓名的供应链人士分析,按照乐视手机2000万的年出货量来计算,采购额约为200亿-250亿,平均到每个月的货款是15亿-20亿。目前乐视手机是3个月结,现在有供应商表示乐视已经逾期2个月未付货款,也就是说目前乐视欠款100亿-130亿,逾期大约为30亿-50亿。

    贾跃亭透露,乐视将通过三种方式处理手机业务欠款问题:一是内部筹集资金;二是外部融资;三是结束烧钱模式,控制成本,产生正向现金流。“未来手机业务要借鉴电视业务lepar模式,从生产到销售全部转向自营,把自有电商和线下渠道打通,减少渠道成本,释放生产力。” 新京报记者 李春平 朱星 马婧 刘素宏

观点

    “未来30天对乐视十分关键”

    一位从2004年就一直关注乐视网的私募公司董事长接受新京报记者采访时认为,乐视网更侧重于概念炒作,而没有重视业务本身。其认为,未来30天,对乐视网十分关键,一个月的时间,足以让事态明朗化。“需要看这段时间里,金融机构、信贷主题对乐视网的态度,是否会发生变化,进而引发恐慌。”

    该私募人士认为,乐视网当下如果能够稳定公司股价,对于其挺过这一关十分重要。但其表示,纵然乐视网挺过了这一关,如果不进行改变,从长远来看,前景并不好。至于如果有机会,当前是否会参与乐视网融资,该人士表示,如果是之前的几轮,或许会参与,但当下不会了。

    新京报记者 朱星

    看点

    一张截图引发乐视小米“开撕”

    “昨天,几个大供应商和我说,乐视欠款总额在150亿以上,四五家供应商欠款在10亿以上。明天估计有四五家开始起诉……”11月7日13点17分,乐视生态官方微博发布一张疑似雷军的微信对话截图,截图显示雷军称:“少一些胡来的人,大家都可以专心做事。”

    乐视生态官方微博称,“乐视墙从未垮,加把劲也白搭。您手机被碾压,电视名存实亡。”乐视生态还@雷军,称“人在江湖飘,哪有不湿脚。天在看,做人一定要积德。”

    随后的13点51分,小米公司发言人微博对此回应称:“1、请乐视正视自己供应链欠款问题,不要企图用卑劣的手段转移视线。2、请告知股民和用户到底欠了供应链多少钱。”

    不过昨日小米方面否认了该截图的真实性。随后有网民指出,该截图是“合成的”。随后网上还出现了周鸿祎、余承东等行业大佬的微信截图,内容相同,背景相同,仅名字与头像不同。新京报记者就此询问了乐视方面,乐视方面称对此不予置评。

    新京报记者 马婧

    疑问

    股价下滑,“妖股”资金链还能撑多久?

    外界一直担忧的,贾跃亭也曾提及的资金链问题最近再次成为焦点。乐视这艘大船曾经连拉几十个涨停,频频创下“妖股”战绩。不过随着股价不断下滑,乐视的资金链还能持续多久?

    在业界,妖股乐视被称为“发布会公司”和“讲故事公司”。在刚刚过去的10月,据不完全统计乐视在全球范围内召开了5场发布会。每一场发布会过后,乐视的“平台+内容+终端+应用”的垂直产业链整合模式,就给资本市场更多的想象空间。

    2015年4月28日,乐视网大涨8.92%,股价为122元人民币,成为了继阿里巴巴、腾讯、百度、京东之后第五位市值在1000亿人民币以上的中国互联网公司。去年乐视股价最高时直逼200元/股,市值1400亿元左右。有券商分析师解析称,乐视的市值将有可能达到2000亿以上。

    产业观察家洪仕斌认同乐视的发展逻辑,他表示,无论是此前的叫车软件还是现在火热的共享单车都难说没有泡沫,因为用金钱、资本来换取时间、空间是互联网发展的一个逻辑。

    进入2016年,乐视网48亿定增获证监会批准。有分析人士认为,乐视生态很多子业务已很难再融资,贾跃亭股票也很难再抵押,乐视网很难再有其他途径融资。

    随着欠款风波发酵,乐视股价持续下跌,这才是乐视模式最大的危机。家电专家刘步尘认为,“乐视模式需要大量烧钱,股价上不去,就没法融资,这个模式就没法做了。”

    有私募分析师在接受中国网财经记者采访时表示:“高比例股权质押一般都是缺钱,虽然在A股市场上很常见,但像贾跃亭一样拿出超过八成股份用来质押融资的实控人不多,因为当股份大幅下跌时,质押人很容易有平仓风险。”

    新京报记者 马婧 刘素宏

    11月6日,乐视网董事长贾跃亭发表内部公开信,公开承认乐视目前存在资金链紧绷,并对手机业务造成影响。

    新京报记者统计,自2010年上市以来,乐视网通过定向增发、发行债券、银行借款等方式,融资过百亿。但同期,乐视在视频、电视、手机、云计算、汽车、金融等领域均大笔投入,关于乐视“缺钱”的质疑声始终未曾消散。同时,巨额的投入并没有为乐视网形成“造血”机能,乐视旗下纳入上市公司乐视网的生态业务乐视云、电视、内容板块仍处于亏损。

    贾跃亭已质押5.71亿股份

    11月6日,乐视网董事长贾跃亭发表内部公开信,间接回应自上周起便一直在市场流传的乐视资金链紧张,拖欠供应商货款问题。在公开信中,贾跃亭表示,公司发展节奏过快,近几个月供应链压力骤增,加上一贯伴随乐视发展的资金问题,导致供应紧张,对手机业务持续发展造成极大影响。

    缺钱,一直是乐视发展过程中无法回避的问题。乐视网今年三季报显示,截至9月30日,乐视网负债余额为189.72亿元,资产负债率为65.72%。乐视网在季报中表示,公司负债总额和资产负债率仍然相对较高,增加了资金管理难度,同时也增加了利息费用的支出,从而带来一定的偿债风险。

    乐视网的现金流量表,也释放着“缺钱”的信号。三季报显示,乐视网1-9月份经营活动产生的现金流量净额5.4亿元,同比下滑32.89%。与此同时,销售费用、管理费用、财务费用三大费用支出巨额增长,涨幅分别达到160.07%、88.04%、197.92%,仅财务费用一项,就达到4.06亿元,而同期净利润才4.93亿元。

    为缓解乐视网资金紧张局面,贾跃亭频繁将手中持有的乐视网股票进行质押。数据显示,自2013年3月起,几乎每隔几个月,贾跃亭就将持股质押。截至今年9月末,贾跃亭已质押5.71亿股乐视网股份,占其所持股份的比例为83.63%;贾跃亭之弟贾跃民质押了4182万股,占其所持股份的比例为95.17%,质押目的是“为融资提供担保”。

    此外,2015年,贾跃亭先后减持乐视网7.29%股份。媒体报道,贾跃亭共套现80亿元到100亿元。这笔减持套现的钱随后被贾跃亭以无息贷款形式借给了乐视网。

    Wind资讯数据显示,自2010年上市以来,乐视网IPO募资7.3亿元,三次定向增发募资60.28亿元,5次发行债券募资25.3亿元,此外历年通过借款间接融资52.56亿元,6年通过乐视网这一上市公司平台,累计募资145.44亿元。

    钱去哪了?

    6年融资过百亿,乐视网的融资水平在上市公司行业中已显不俗,但同时乐视网对外投资也不断增加。

    新京报记者注意到,2013年,乐视网对外投资仅9.08亿元,2014年增加到16.03亿元,2015年达到30.41亿元,几乎增长一倍,而今年前3季度,这一数据已经达到73.18亿元。

    新京报记者统计,自2010年上市至今,乐视网对外投资活动已流出148.32亿元资金,用于设立子公司、并购基金、收购股权等事宜上。

    大举对外投资,使得乐视网资金链紧绷。今年前三季度乐视网投资活动产生的现金流量净额为-72.57亿元,同期筹资活动产生的现金流量净额为72.06亿元,勉强支撑投资资金链。

    但大举投资并未给乐视网带来更多的净利润。三季报上,乐视网虽交出了营业总收入167.95亿元,但从成本角度看,今年前三季度乐视网营业总成本为167.97亿元,乐视网整体上并没有营业利润。

    从乐视网合并报表看,10家并表公司中,花儿影视、乐嗨文化、TCL盈利,累计盈利2.56亿元。其余7家生态子公司均为亏损。

    “到目前为止,除了乐视网之外,乐视的其他产业尚处于培育过程中。”产业观察人士刘步尘表示。

 

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